Prezzo fisso o variabile: cosa conviene per luce e gas

Nelle offerte a prezzo fisso il fornitore ti garantisce un valore in €/kWh (per la luce) o €/Smc (per il gas) che resta uguale per tutta la durata contrattuale, di solito 12 o 24 mesi. Quel prezzo riflette le aspettative di mercato del fornitore al momento dell'offerta più un margine commerciale; in pratica stai pagando una piccola assicurazione contro i rincari futuri.

Nelle offerte indicizzate il prezzo materia energia è composto da due elementi: un valore di riferimento di mercato — il PUN (Prezzo Unico Nazionale) per la luce, calcolato dal GME come media oraria delle quotazioni MGP, o il PSV (Punto di Scambio Virtuale) per il gas — più uno spread fisso del fornitore. Il valore di mercato cambia ogni mese sulla base della media reale delle quotazioni del periodo di fatturazione, lo spread no.

Il mercato all'ingrosso è in fase di rialzo o ad alta volatilità. Bloccare un prezzo oggi significa proteggersi da rincari nei mesi successivi. Storicamente è quello che hanno fatto molti consumatori nell'estate 2022, quando il PUN viaggiava sopra i 0,40 €/kWh e l'offerta fissa era una zattera di salvataggio.

Hai un budget energetico stretto o difficoltà a gestire bollette molto variabili da un mese all'altro. Il fisso ti dà prevedibilità, anche se in cambio paghi sempre un piccolo premio rispetto a quello che otterresti in periodi di mercato calmo.

Stai per affrontare un'estate di consumi alti (climatizzazione) o un inverno freddo: la bolletta in periodo di picco è quella che pesa di più, e il fisso azzera la sorpresa.

Il mercato è stabile o in calo strutturale. Le offerte indicizzate trasferiscono direttamente i ribassi al cliente, mentre il fisso resta ancorato al prezzo bloccato anche se il mercato è sceso. È quello che è successo nel 2024-2025: chi era su offerte fisse a prezzi 2022 ha pagato sensibilmente più di chi era indicizzato.

Hai capacità di assorbire oscillazioni del 20-30% sul costo materia energia da un mese all'altro. Su una bolletta luce media (€80-100/mese), parliamo di €15-30 di differenza tra mesi buoni e mesi cattivi. Su una bolletta gas in inverno la differenza può essere più ampia.

Stai monitorando attivamente l'andamento del PUN/PSV (puoi farlo nell'Osservatorio Energia di Tariffo) e sei pronto a passare a un fisso se vedi una tendenza al rialzo che ti preoccupa. Il vantaggio del mercato libero è proprio la flessibilità di passare da un'offerta all'altra ogni mese.

Una falsa percezione comune: "col fisso non c'è niente che possa cambiare". Falso. Il fisso blocca solo la componente materia energia (il prezzo del kWh o dello Smc e la quota di commercializzazione PCV). Trasporto, oneri di sistema, accise e IVA sono fissati da ARERA o dallo Stato e variano periodicamente per tutti — clienti fissi, indicizzati o in Tutele Graduali.

Anche un'offerta fissa al 100% può quindi vedere la bolletta cambiare quando vengono aggiornati gli oneri o le accise. La variazione non dipende dal fornitore e non è negoziabile. Lo stesso vale per il bonus sociale: se ne hai diritto, viene applicato indipendentemente dal tipo di offerta.

Confrontare un prezzo fisso (es. 0,135 €/kWh) con un'offerta indicizzata (es. PUN + 0,02 €/kWh) richiede un esercizio: quale sarà il PUN medio nei prossimi 12 mesi? Nessuno lo sa con certezza, ma puoi guardare la media degli ultimi 90-180 giorni nell'Osservatorio Energia, sommarci lo spread del fornitore e confrontare il risultato con l'offerta fissa. Se la media osservata è 0,11 €/kWh e lo spread è 0,02, il prezzo equivalente è 0,13 €/kWh: l'indicizzato è leggermente più conveniente, a parità di scenario di mercato.

Lo strumento di stima ARERA ("Portale Offerte") fa questo calcolo automatico per le offerte registrate, ma usa una proiezione conservativa del PUN. Per chi vuole un confronto più aggressivo, conviene partire dal prezzo medio degli ultimi 30 giorni e ragionare per scenari (rialzo del 10%, calo del 10%, stabile).